Jak se vypočítává marže?
Jako klient LYNX si otevřete obchodní účet vedený u Interactive Brokers (“IB”). Obchodní účet může být hotovostní nebo maržový účet. V případě maržového účtu IB uplatňuje velmi přísný požadavek na marži. LYNX nemá na fungování této marže žádný vliv, ten má výhradně IB.
Přestože je marže pro zkušené investory užitečným nástrojem pro řízení rizika a zvyšování výnosů, je důležité pochopit, jak systém, se kterým pracujete, vypočítává maržové požadavky vašeho portfolia. Je důležité pochopit základy marže i to, jak ji broker vypočítává, abyste mohli co nejlépe využít flexibilitu, kterou maržové obchodování nabízí.
Obecně platí, že pro otevření pozice na maržovém účtu musíte mít k dispozici dostatečné finanční prostředky na pokrytí počáteční marže (initial margin) dané pozice. Aby mohla být pozice otevřena, musí být zvýšení počáteční marže způsobené otevřením nové pozice nižší, než jsou dostupné fondy (available funds). Dostupné fondy se vypočítají jako Majetek s hodnotou půjčky (Equity with Loan Value) mínus počáteční marže. Ve chvíli, kdy jsou dostupné fondy záporné, systém vám nedovolí otevřít novou pozici.
Abyste mohli držet své otevřené pozice, musí být hodnota vaší nadměrné likvidity (excess liqudity) kladná. Nadměrná likvidita se vypočítá jako Majetek s hodnotou půjčky mínus udržovací marže (maintenance margin). V případě kdy je nadměrná likvidita záporná (majetek s hodnotou půjčky je nižší než udržovací marže), dostáváte margin call a broker vám může uzavřít vaše pozice. Je tedy potřeba hodnotu nadměrné likvidity sledovat a řešit její pokles s dostatečným předstihem.
Systém Interactive Brokers používá metodu výpočtu marže portfolia založenou na riziku. Tato metoda má pro váš maržový účet řadu výhod. Jednou z výhod například je to, že zohlední vztahy mezi různámi pozicemi namísto rigidního maržového požadavku pro každou pozici. Díky své komplexnosti přesněji modeluje riziko a nabízí větší pákový efekt. To také znamená, že požadavky na marži nejsou pevně stanoveny, například při optimalizaci portfolia budete mít větší prostor pro investice. Níže jsou vysvětleny dva systémy marží pro různé typy produktů.